Valoración de activos en Mercados Emergentes y No Emergentes: Un análisis cuantitativo

Abstract

La valoración de activos se vuelve un tema relevante en el ámbito financiero y empresarial, destacando los desafíos y oportunidades que estos representan para los inversionistas y analistas financieros. Este análisis se ve afectado por la situación económica de los países en los que se encuentra la Bolsa, quedando de manifiesto que hay diferencias entre la estimación para países emergentes y no emergentes. En este sentido, el presente trabajo tiene como objetivo evaluar y comparar la valoración de activos en mercados emergentes y no emergentes mediante un análisis cuantitativo. La metodología utilizada tuvo un enfoque cuantitativo, a través del método sintético, ya que permite la fusión de información y modelos para una visión más completa al modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) el cual es una herramienta utilizada en el ámbito financiero para estimar el rendimiento esperado de un activo financiero. En el estudio se analiza los índices S&P500 (Estados Unidos), DJI (Estados Unidos), BVSP (Brasil), S&P/BMV IPC (México) por lo que para el análisis se construyó una cartera para cada índice en la que se utilizó activos aleatorios. Los resultados de la investigación muestran a través de los distintos modelos CAPM, que hay diferencias en las estimaciones donde los mercados emergentes presentan problemas, lo principal es ajustar a las características propias de este mercado donde la modificación fue la tasa libre de riesgo. Finalmente, se concluye que la teoría del portafolio de Markowitz permitió construir portafolios eficientes para la valoración de activos en donde a través de la aplicación y ajustes del modelo CAPM se permitió explorar las complejidades entre estos dos tipos de mercados.