Análisis financiero integral y la rentabilidad a la distribuidora delgado en el periodo 2011 - 2012

Abstract

El presente trabajo de Tesis titulado Análisis Financiero Integral y la Rentabilidad a la Distribuidora Delgado en el periodo 2011- 2012, para su ejercicio se planteó como objetivos realizar un análisis financiero integral y estudio de la rentabilidad tanto económica como financiera a la Distribuidora Delgado, en el periodo comprendido entre los años 2011 y 2012, que permita medir el rendimiento de las inversiones, ejecutar el análisis financiero vertical y horizontal con la finalidad de conocer tanto la estructura financiera de la empresa como la posición financiera a la fecha de los estados financieros que se analiza, el indicador EVA y DUPONT que permita conocer el valor agregado de la empresa y la rentabilidad de la misma y presentar una propuesta de mejoramiento basada en los resultados obtenidos de la aplicación del análisis financiero integral y el grado de la rentabilidad económica y financiera, para el cumplimiento de estos objetivos se utilizó una metodología que integro todos los métodos del análisis financiero, mediante la utilización del análisis vertical, horizontal, razones financieras, análisis de tendencias. Los resultados generales se expresan así: El análisis vertical evidencia que el activo en el año 2011 que el total de activos registra un valor de USD 1,266,340.33; el mismo que está conformado por el 90.26% en activo corriente, el 9.74% en activo fijo, el pasivo es de USD 217,533.08 el mismo que está integrado por el pasivo corriente cuyo monto es USD 112,910.20 representado con el 8.92% y el pasivo largo plazo con el USD 104,622.88 que constituye el 8.26%, con respecto al patrimonio las cuentas más importantes son: capital social, cuyo el monto es de USD 869,745.11 lo que constituye el 82.93%, importe que se da por las aportaciones realizadas; la cuenta utilidad o pérdida del ejercicio los ingresos están constituidos por el monto de USD 1,167,622.60 que representa el 100%, los gastos están conformados por el valor de USD 47,892.69 el mismo que se divide en gastos operacionales con el USD 33,645.67 que equivale al 70.25% y los gastos no operacionales con el USD 14,247.02 que equivale al 29,75%. Para el año 2012 el activo corriente representó el 92.24% activo fijo 7.76% pasivo 32.52% patrimonio 67.48% los ingresos y gastos se representaron así, ingresos operacionales el 100%, costos el 86.97% gastos 13.03% con respecto al pasivo largo plazo, se evidencia un aumento del USD 48,520.00 representando el 46.38% dado que la compañía ha cancelado más del 50% del crédito concedido por una institución financiera de la localidad, existiendo una razón de 1.46 lo que significa las veces que ha disminuido en relación al 2011, el análisis de tendencia para los años calculados son los siguientes: 128,27% en el activo corriente, el 100.00% activo fijo en cuanto al total de activo en lo que se refiere a total pasivo y patrimonio presenten los siguientes porcentajes: pasivo corriente con el 322.22%, el pasivo largo plazo 146.38% y por último el patrimonio el 102.26%, lo que significa que ha habido un aumento y en el saldo de la partida con respecto al año considerado como base, el análisis de fluctuaciones las variaciones entre los años 2011 y 2012 en cuanto al activo corriente, el mayor cambio que se da es en las cuentas y documentos por cobrar – corrientes, que mantiene una rotación más alta que bordea el 1.30 veces mayor a uno lo que resulta verdaderamente acorde a los estándares y la cuenta caja – bancos por cuanto la distribuidora inicia una etapa de crecimiento. En lo que respecta a los activos fijos, el cambio es significativo en los activos vehículos, equipo de transporte y caminero rotan una sola vez que representa el 1 veces, ya que se mantienen los mismo valores en el pasivo la variación o rotación es de 2.38 ya que las obligaciones con proveedores fueron muy altas lo que representa USD 213,607.06 cuyo valor es ponderado dentro del patrimonio el capital tuvo un valor significativo de 1.02 y la utilidad del ejercicio que presenta para los dos periodos objeto a estudio son negativos por cuanto presenta pérdida en el estado de resultados en el año 2011 – 2012 como rubro más importante podemos observar que es compras que mantiene una rotación del 1.16 en relación al costo ocupa el lugar más alto teniendo en cuenta las demás cuentas, esto se debe a que la distribuidora invierte buena parte de sus ventas en conseguir mayor acogida de sus clientes mediante la calidad, el segundo rubro en importancia es la utilidad bruta, que ocupa un 2.61 veces de rotación, la aplicación de indicadores financieros para el año 2011 la liquidez de la distribuidora delgado por cada dólar de obligación vigente contaba con USD 10.12 para respaldarla, es decir que del cien por ciento de sus ingresos, el 84.52% son para pago de sus obligaciones y tan solo el 15,48% le quedaban disponibles, con respecto al año 2012 podemos decir que su liquidez aumento, ya antes destinaba el 84,52% del total sus ingresos para cubrir sus obligaciones, en cambio ahora solo destina 80,65% para el respaldo de las mismas podemos observar que para el año 2012 dicho capital de trabajo aumento en USD 1,102,343.37, por lo cual puede ser consecuencia del plan de inversiones ejecutado por la distribuidora, prueba acida se observa que este indicador aumento pero no lo suficiente para poder atender el total de sus obligaciones corrientes sin necesidad de vender sus inventarios, en cambio para el año 2012 la distribuidora no alcanzaría a atender sus obligaciones y tendría que liquidar parte de sus inventarios para poder cumplir la empresa depende directamente de la venta de sus inventarios para poder atender sus obligaciones corrientes, indicador de actividad número de días cartera a mano, el plazo promedio concedido a los clientes para que realicen el pago de los pedidos es aproximadamente de 7 días en el año 2011 y de 4 días para el año 2012, rotación de cartera la distribuidora delgado que para el año 2011 roto su cartera en efectivo 51.43 veces en el año es decir que en promedio tardo 45 días en rotar su cartera, en cambio en para el año 2012 este proceso fue rápido, rotación de inventarios convirtió el total de sus inventarios en efectivo o en cuentas por cobrar 0.94 veces para el año 2011 y 0.73 veces para el 2012 pudo ser por el aumento de las ventas, rotación activos corrientes para el año 2011 la distribuidora logro vender USD 1.02 por cada dólar invertido en activos operacionales, y para el año 2012 la empresa logro vender USD 0.86 por cada dólar invertido en activos operacionales, rotación activos fijos la empresa para el año 2011 roto su activo fijo 9.47 veces y para el año 2012 alcanzo 0.86 veces, endeudamiento sobre activos totales podemos concluir que la participación de los acreedores para el año 2011 es del 17.18% y para el año 2012 es del 32.52% sobre el total de los activos de la compañía; lo cual no es un nivel muy riesgoso, rentabilidad del patrimonio nos permite concluir que la rentabilidad del patrimonio bruto para los años 2011 y 2012 fue del 10.32% y 23.26% respectivamente; es decir que hubo un aumento en la rentabilidad de la inversión de los socios del 12.94%, esto probablemente originado por el incremento de las valorizaciones de la empresa, margen bruto de utilidad se puede inferir que para el año 2011 y 2012 la utilidad bruta obtenida después de descontar los costos de ventas fueron del 15.34% y 37.07% respectivamente, por cual observamos que existe un ascenso del 21.73% para este periodo, así como también podemos afirmar que a pesar de que los costos de venta aumentaron, su impacto sobre la utilidad bruta no es significativa, margen neto de utilidad existe una disminución del 16.93% en la utilidad, adicionalmente decimos que a pesar del aumento en los costos de venta y en los gastos de administración y ventas, las ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho aumento, sistema DUPONT en el año 2012 en la Distribuidora Delgado muestra un nivel de solvencia o rentabilidad sobre el patrimonio en óptimas condiciones El EVA mediante la aplicación del (valor económico agregado) se concluye que la distribuidora delgado, una vez pagado los gastos financieros y deducido el costo de oportunidad del capital propio genera un valor agregado de USD 1,440.00; debido a que la rentabilidad de los activos es superior al costo de capital, lo cual permite cubrir la rentabilidad mínima esperada, con la perdida que oscila 179,062.14 lo cual ha podido retribuir el costo de los productos ha invertido la propietaria. Por lo tanto se concluye que la empresa en los años analizados dispone de una estructura financiera aceptable debido a que la concentración mayor de sus cuentas esta en los inventarios que son la razón del funcionamiento comercial de la empresa, sin embargo los índices de liquidez y rentabilidad, no son los más adecuados, pero aun los índices de endeudamiento son mayores, la empresa está en un alto riesgo financiero, por lo tanto se recomienda mejorar la administración del capital, una adecuada rotación de ventas y el cobro inmediato de cuenta pendientes de cobro que permitan solventar la situación financiera de la empresa.